Portfolio Backtester

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Portafoglio vuoto. Inizia cercando un ETF.

Proxy automatico

Stiamo completando la migrazione prezzi da mensile a giornaliero: i giornalieri migliorano molte analisi, ma in media hanno meno storia. Per allungare lo storico puoi usare ETF ricostruiti e Proxy automatico per trovare prodotti equivalenti.

Backtes.to Aiuto & Documentazione

Tutto ciò che devi sapere per padroneggiare il backtester, le metriche e l'analisi finanziaria.

🎥 Tutorial YouTube

Impara ad usare Backtes.to guardando il tutorial completo.

Il video ti guiderà passo dopo passo attraverso tutte le funzionalità principali: costruzione portafoglio, impostazioni avanzate, analisi dei risultati e molto altro!

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Backtester Guida

Il backtester principale è sulla home (backtes.to): costruisci il portafoglio, imposti i parametri, avvii l’analisi e leggi le schede risultato. Sullo stesso sito trovi anche FIRE, Live Tracker, Guida, Blog e Forum — qui il focus è il flusso della home e come orientarsi nel resto.

Tre pilastri del prodotto

Analisi storica (home)

Backtest multi-asset con metriche, grafici e schede (Performance, Simulazioni, Composizione, Confronto multi-portafoglio, Dani).

FIRE

Simulazioni di pensionamento anticipato con parametri dedicati.

Live Tracker

Portafogli reali, transazioni, statistiche e benchmark; link in sola lettura per condividere senza modifiche.

Guida, Blog e Forum raccolgono articoli, strumenti didattici e discussioni della community.

Dove andare

Flusso in quattro passi

1

Costruzione portafoglio

Aggiungi strumenti, assegna i pesi e verifica che la composizione rispecchi l’obiettivo. Con più portafogli il confronto in sessione diventa più chiaro.

2

Impostazioni analisi

Frequenza investimenti, ribilanciamento, benchmark, periodo e opzioni avanzate: incidono direttamente sulle metriche, meglio definirle prima di avviare.

3

Avvio e lettura risultati

Dopo «Avvia analisi» usa le schede sotto (espandibili) per Performance, Simulazioni, Composizione, Confronto e Dani.

4

Salvataggio e riuso

Salva la configurazione per riaprirla, modificarla e confrontarla nel tempo senza ricominciare da zero.

Schede risultato (home backtester)

Performance
  • Dashboard, curva cumulata normalizzata, heatmap dei rendimenti.
  • Rolling returns, regressione sui fattori, drawdown e matrice di correlazione.
  • Con abbastanza storia: rischio su orizzonti fissi (soglia tipica intorno a ~3 anni).
  • PAC con viste a due colonne dove previsto dal flusso.
Simulazioni
  • Di solito servono almeno circa ~5 anni di storia comune tra gli asset.
  • Rendimento atteso da fattori, Monte Carlo, simulazione storica Ongaro, frontiera efficiente.
  • Ongaro è più significativa con storia comune molto lunga (ordine ~20 anni).
Composizione
  • Esposizione geografica, settoriale e valutaria.
  • Matrice di sovrapposizione (overlap) tra i fondi del portafoglio.
  • Evoluzione dei pesi e impatto fiscale sul ribilanciamento quando è attivo.
Confronto
  • Visibile con almeno due portafogli salvati in sessione.
  • Curve sullo stesso periodo e indicatori comparativi per scegliere tra alternative simili.
Dani
  • Solo sulla home backtester.
  • Punteggio sintetico e radar su performance, rischio, diversificazione e semplicità.

FIRE (pensionamento anticipato)

Proiezioni e simulazioni dedicate: passa al calcolatore quando vuoi modellare il ritiro e il tasso di successo nel tempo.

Apri /fire

Live Tracker

  • Portafogli reali, transazioni e benchmark.
  • Statistiche in linea con il backtester ma su dati che inserisci tu.
  • Link in sola lettura per condividere senza accesso in modifica.
Apri /live-tracker

Altro sulla schermata risultati

  • In cima: periodo comune di analisi (date e ETF che limitano la finestra); tutte le metriche si riferiscono a quell’intervallo.
  • «Spiega con Alpha» sui grafici e assistente Alpha (chat) in linguaggio naturale.
  • Export report (anche PDF), lingua IT/EN e altre opzioni dalle impostazioni.
  • Questa striscia di documentazione in fondo alla pagina.

Asset personalizzati

Puoi caricare CSV o Excel con serie storiche valide e usarli come strumenti normali nel backtester, utile se un ETF non è ancora nel dataset standard.

Formule e definizioni

Per CAGR, volatilità annualizzata, PAC (TWR/IRR), Monte Carlo, FIRE e le altre definizioni tecniche apri l’accordion «Formule e Metodologie» subito sotto.

Nota operativa

Per confronti affidabili, assicurati che i portafogli siano valutati sullo stesso periodo comune e non su finestre temporali diverse.

ETF ricostruiti (sperimentale)

ETF Azionari ricostruiti (`simfactor:`)

Factor Replica serve ad allungare lo storico di un ETF quando i prezzi reali non coprono tutto il periodo di analisi. Sono serie stimate, utili per esplorare scenari storici in modo pratico.

Come viene costruita

  1. Analisi del comportamento storico

    Il sistema osserva come l’ETF si è mosso nel tempo rispetto al mercato e ad altri driver principali, per ottenere una traccia coerente con il suo profilo.

    Driver considerati:

    • Andamento generale del mercato azionario.
    • Differenza tra società piccole e grandi.
    • Differenza tra titoli value e growth.
    • Qualità della redditività aziendale.
    • Stile di investimento più prudente o più aggressivo.

  2. Ricostruzione della serie

    Combinando queste informazioni, viene generata una serie storica stimata da usare nel backtest quando i dati reali non sono disponibili.

ETF Obbligazionari ricostruiti (`simfactor:`)

Per gli ETF obbligazionari usiamo una ricostruzione storica coerente con i driver dei rendimenti governativi e corporate, utile quando la serie reale parte troppo tardi.

Come viene costruita

  1. Stima della sensibilita ai tassi

    Il modello calibra durata/convessita e legame con la curva dei rendimenti per replicare il comportamento dell’ETF obbligazionario.

  2. Estensione retrospettiva della serie

    La serie ricostruita viene estesa indietro nel tempo mantenendo coerenza con i regimi storici dei tassi, da usare nel backtest come stima tecnica.

Quando e perche puo essere utile

  • Per ETF azionari ampi e ben diversificati, queste ricostruzioni possono offrire una base ragionevole per analisi storiche di lungo periodo.
  • Sono utili soprattutto per confronti e stress test; non sostituiscono i prezzi ufficiali di mercato.

Utilizzo nell’interfaccia

  • Ricerca: puoi filtrare con ISIN, nome del fondo o i termini «ricostruiti» / «reconstructed», «factor» / «replica», oppure «simulati» / «simulated» (alias storici).
  • Solo dati reali: disattiva il toggle «ETF ricostruiti» per limitare la Ricerca Asset agli ETF con serie storiche reali.
  • Serie composite salvate: in Ricerca Asset compaiono come «simfactor:» con ISIN sintetico (codice SY…).
Grafici e Analisi Disponibili

Questa sezione ti guida ai risultati reali del backtester, con un percorso semplice: prima cosa guardare, come interpretarla e quando passare al tab successivo.

Performance

Qui trovi dashboard, curva cumulata, heatmap rendimenti, rolling returns, fattori, drawdown e correlazione. E il punto migliore per capire se un portafoglio e stato efficiente nel tempo, non solo redditizio in media.

Dani Score

Il Dani Score sintetizza il profilo del portafoglio in modo leggibile: performance, rischio, diversificazione e semplicita. Usalo come filtro rapido, poi valida tutto nei grafici analitici.

Simulazioni

Raccoglie expected return fattoriale, Monte Carlo, simulazione storica Ongaro e frontiera efficiente. Serve per passare dalla lettura del passato alla valutazione di scenari futuri e trade-off rischio/rendimento.

Composizione

Nel tab Composizione trovi esposizioni geografiche, settoriali e valutarie, la matrice di sovrapposizione (overlap) tra i fondi del portafoglio, l’evoluzione dei pesi e l’impatto fiscale quando è attivo. Qui capisci se la diversificazione è concreta o solo apparente.

Confronto

Con due o piu portafogli compare il tab Confronto: mette le curve sullo stesso piano e aggiunge indicatori comparativi utili a decidere tra alternative simili.

Come leggerli bene

Parti sempre dal periodo comune di analisi, poi leggi insieme rendimento, drawdown e stabilita. Solo dopo valuta simulazioni e confronto finale: questo riduce decisioni guidate da un singolo numero.

Formule e Metodologie (Scientifico)

Ogni calcolo è basato su principi matematici e finanziari standardizzati per garantire accuratezza.

CAGR

Compound Annual Growth Rate

(VfVi) ⁣1n−1\left(\frac{V_f}{V_i}\right)^{\!\frac{1}{n}} - 1

Volatilità

Deviazione Standard Annualizzata

σmonthly×12×100\sigma_{monthly} \times \sqrt{12} \times 100

Sharpe Ratio

Risk-Adjusted Return

CAGR−Rfσ\frac{CAGR - R_f}{\sigma}

Drawdown

Maximum Loss from Peak

Vcurrent−VpeakVpeak\frac{V_{current} - V_{peak}}{V_{peak}}

Sortino Ratio

Rendimento corretto per downside risk

CAGR−Rfσd\frac{CAGR - R_f}{\sigma_d}

Calmar Ratio

Rendimento annuale rapportato al drawdown massimo

CAGR∣MaxDrawdown∣\frac{CAGR}{|MaxDrawdown|}

Portfolio Beta

Sensibilità del portafoglio rispetto al mercato

βp=Cov(Rp,Rm)Var(Rm)\beta_p = \frac{\text{Cov}(R_p,R_m)}{\text{Var}(R_m)}

CAPM Expected Return

Stima del rendimento atteso via premio per il rischio

E[Rp]=Rf+βp(E[Rm]−Rf)E[R_p] = R_f + \beta_p(E[R_m]-R_f)

Fama-French (5 Fattori)

Ri−Rf=α+β1(Rm−Rf)+β2SMB+β3HML+β4RMW+β5CMAR_i - R_f = \alpha + \beta_1(R_m - R_f) + \beta_2 SMB + \beta_3 HML + \beta_4 RMW + \beta_5 CMA

Nella formula: Mercato (premio di mercato), Small Cap (dimensione), Value (valore), Redditività, Investimento, Momentum (trend).

Premi storici applicati: Mercato 7.50%, Small Cap 0.24%, Value 2.22%, Redditività 4.39%, Investimento 1.53%, Momentum 7.36%.
⚠️ Nota: Il calcolo è valido solo per portafogli azionari (>70% Market).

Metodologie Grafiche

  • Monte Carlo: 8.000 simulazioni per la Frontiera Efficiente.
  • Rolling Finestre: Calcolo su orizzonti mobili di 1, 3, 5, 10, 15, 20 anni.
  • Correlazione: ρ=Cov(X,Y)σX⋅σY\rho = \frac{\text{Cov}(X,Y)}{\sigma_X \cdot \sigma_Y}
  • FIRE: 1000+ simulazioni incluse tasse, inflazione e cigni neri.
Domande Frequenti (FAQ)

Il TER è incluso nella simulazione?

Sì, il TER è incluso nella simulazione.

I dividendi sono inclusi?

No, i dividendi non sono inclusi.

Con che frequenza vengono aggiornati i dati?

I dati sono a frequenza mensile e aggiornati ogni 2-3 mesi circa.

In che valuta sono espressi ETF, bond e azioni?

ETF, bond e azioni sono in euro.

Come fai ad usare l'euro prima del 1999?

Per i dati antecedenti al 1999, utilizziamo l'European Currency Unit (ECU) come proxy per l'euro. L'ECU è stata introdotta nel 1979 come valuta virtuale, composta da un paniere delle valute degli stati membri della Comunità Europea, ponderate secondo la forza economica di ogni paese.

Perché i dati sono più vecchi della data di emissione del prodotto?

Se i dati sono più vecchi della data di emissione del prodotto, significa che ne ho ricostruito la storia.

Quando metto il benchmark i valori dell'analisi cambiano, perché?

L'analisi viene fatta sul periodo in comune tra benchmark e portafoglio. Un benchmark con periodo troppo corto riduce l'analisi, cambiando i risultati di rendimento e volatilità.

I valori di Backtesto sono diversi da Curvo, come mai?

I valori dovrebbero essere molto simili se le impostazioni sono identiche. Controlla che: 1) Frequenza di ribilanciamento sia la stessa (mensile, trimestrale, etc.), 2) Intervallo di tempo identico (stesse date di inizio e fine). Se ci sono ancora piccole variazioni, potrebbero essere dovute ad arrotondamenti decimali o algoritmi di calcolo leggermente diversi tra i due tool. Le differenze dovrebbero essere minime.

Come funziona il ribilanciamento «Per deriva» (soglia %)?

È un ribilanciamento guidato dalla soglia: ogni mese il simulatore verifica se almeno un titolo ha un peso che si discosta dal proprio target di più della soglia in punti percentuali che imposti (es. 5 punti). Se la condizione scatta, viene eseguito un ribilanciamento parziale: si muovono solo i titoli fuori banda (sopra o sotto il target); quelli ancora entro la soglia restano invariati. Le vendite sui titoli «troppo pesanti» e gli acquisti sui «troppo leggeri» avvengono in proporzione, senza liquidità lasciata fuori mercato. Se risultano fuori soglia solo titoli da un lato (solo overweight o solo underweight rispetto al target), non si effettuano operazioni in quel mese. Se in quella data c’è anche un ribilanciamento di calendario (es. annuale) o del PAC, vale il ribilanciamento completo verso tutti i target, come per le altre frequenze.

Ho segnalato un prodotto nel form, quando verrà aggiunto?

Le segnalazioni sono consultive e non garantiscono l'aggiunta. Se un prodotto non c'è, probabilmente non è incluso nel nostro pacchetto dati attuale. Il form serve per monitorare le richieste e valutare se acquistare un pacchetto più completo in futuro. Alternativa: Se hai i dati storici del prodotto, puoi caricarlo tu stesso come prodotto personalizzato! Vai su 'Portafogli' → 'I tuoi ETF/bond/azioni' → Tab 'I tuoi ETF/bond/azioni personalizzati' e carica i dati in formato CSV o Excel.